Akbank Genel Müdür Yardımcısı Keler: Kur olması gereken yerden çok uzak değil

HomeDünya

Akbank Genel Müdür Yardımcısı Keler: Kur olması gereken yerden çok uzak değil

my-portfolio

Akbank Özel Bankacılık ve Yatırım Hizmetleri Genel Müdür Yardımcısı Dr. Alp Keler, Akbank Private Banking’in 20. yılını kutlaması hasebiyle basın ...

Dolar 10.75 TL’yi gördü
İş Bankası Genel Müdürü Hakan Aran: Faiz artık enflasyonu takip etmeli
İTO Başkanı Avdagiç: Hedefi faiz ve kur üzerinden hesap görmek olanlara imkan vermemeliyiz

Akbank Özel Bankacılık ve Yatırım Hizmetleri Genel Müdür Yardımcısı Dr. Alp Keler, Akbank Private Banking’in 20. yılını kutlaması hasebiyle basın mensuplarıyla bir ortaya geldiği toplantıda soruları yanıtladı.

Keler, varlık idaresinde son periyotta küresel alanda kıymetli gelişmelerin yaşandığını, algoritmik yatırımlar ve roboadviser tahlillerin ön plana çıktığını belirterek, “Roboadviser’lar piyasadaki gelişmelere bağlı olarak yatırım karar alma sürecinde ağır olarak kullanılıyor ve roboadviser’lar sayesinde daha geniş kitlelere belli dijital kanallar üzerinden yatırım danışmanlığı hizmeti verilebiliyor. Türkiye’de roboadviser’ı birinci başlatan Ak Portföy olup, şu anda portföy idaresinde de etkin olarak kullanılmaktadır” diye konuştu.

Keler, son bir kaç yılda Türkiye’de yatırım alışkanlıklarının kapsamlı bir biçimde değiştiğine dikkati çekerek, şunları kaydetti:

“Uzun yıllar pay senedi piyasalarında 1 milyon civarında yatırımcı vardı. Bu sayı salgının da tesiriyle sonradan gerilese de 2,7 milyona kadar yükseldi. Değerli bir artış yaşandı. Keza fon piyasası da o denli. Teknolojisinden sıhhat dalına ve toplumsal sorumluluğa kadar tematik fonlar inanılmaz çeşitlendi. Kripto piyasalarına ve yurt dışı pay senedi piyasasına yatırımlar da çok arttı. Bu çeşitlenmeyi sağlayan iki ana neden var; biri dijitalleşme paralelinde bu eserlere erişimin kolaylaşması. İkincisi ise bu eserlerin performansı. Son iki yıla baktığımızda döviz, altın, gayrimenkul ve sektörel bazda Türk pay senedi piyasası yükseliyor. Bütün finansal yatırımlarda bir pahalanma var. Bu da yatırım alışkanlıklarını değiştirdi ve klasik mevduat yatırımlarının hissesinin azalmasına neden oldu. Ülkenin genelinde yatırım alışkanlıklarında çok temel değişiklikler var.”

‘Yarından beklentim faizlerin sabit bırakılması yönünde’

Alp Keler, dünyada paranın çok bol olduğu bir devirden geçildiğinden bahsederek, birçok ülkede varlıklardaki pahalanmanın temel nedenlerinden birinin bu olduğunu söyledi.

Gelinen noktada, enflasyon ya da tahvil alımlarının azaltımı üzere gelişmelerin konuşulduğunu, doların da kuvvetli olduğu bir süreç yaşandığını aktaran Keler, “Bizde de ister istemez son devirde faizdeki seyir, kurdaki hareketi etkiliyor. (Merkez Bankası faiz kararı) Benim yarından beklentim faizlerin sabit bırakılması istikametinde lakin piyasada 100 baz puana kadar genel bir indirim beklentisi var” dedi.

‘Dövizin fiyat hareketine uzun vadeli bakmak lazım’

Keler, Türkiye’nin çok varlıklı bir ülke olduğuna inandığını vurgulayarak, şu değerlendirmelerde bulundu:

“Türkiye’de bilhassa dolarizasyonun çok yüksek olduğunu gözlemliyoruz. Bu manada dünyadaki en yüksek ülkelerden biri. Bunun temel nedeni de biraz ekonomik temellerle ilişkili. Burada doların yahut dövizin fiyat hareketine uzun vadeli bakmak lazım. Ekonomik göstergelere bakmalıyız. Bunlar nedir; alım gücü paritesi, ülkeler ortası faiz ve enflasyon farkı, Merkez Bankası’nın açıkladığı gerçek efektif döviz kuru endeksi… Bu düzeylere nazaran baktığımızda, aslında kurun olması gereken yerlerden çok uzak olmadığını söyleyebilirim ancak devir dönem yabancı yatırımcıların ve ferdî yatırımcıların davranışları, kurumların döviz alımları üzere piyasadaki hareketler, kısa vadede dalga uzunluklarını harekete geçiriyor. Burada rezervler, dış ticaret ve cari açıkla ilgili birçok tahlil yapılabilir. Burada gerçek siyasetleri uygulayabilirsek, ben farklı varlık sınıflarının periyot devir ön plana çıkabileceğini düşünüyorum. Örneğin son devirde döviz hareketli fakat öbür taraftan Türk varlıklarının çok daha ucuz hale geldiğini söyleyebilirim. Pay senedi piyasaları tarafında bankacılık kesimi bilhassa BBVA’nın açıklamasının akabinde hareketlendi. Lakin baktığımızda bu hareket yüzde 10-15 olsa da dolardaki artış da birebir oranda. Hasebiyle bugün Türkiye’de pay senedi piyasaları tüm dünyaya kıyasla çok ucuz. Fiyat/kazanç oranı ve piyasa değeri/defter pahası olarak bakarsak tarihi taban düzeylerde. Banka payları 10 yıldır TL bazında neredeyse yatay seyrediyor, dolar bazında da tarihi taban düzeylerine çok yaklaştı. Bu da uygun konjonktürde ilginin artabileceğini gösteriyor.”

‘TL mevduat faizleri, siyaset faizinin hafif üzerinde gidecek’

Alp Keler, mevduat faizlerinin seyrine ait gelen bir soru üzerine, “TL mevduat açısından bankalarca verilen faizin, Merkez Bankası’nın siyaset faizinin hafif üzerinde gideceğini düşünüyorum. Döviz mevduatlarına verilen faizin ise zarurî karşılıkların yüksek olması ve vakit zaman revize edilmesi nedeniyle bir ölçü düşük seyretmesini bekliyorum, zira burada risk algısından fazla daha çok kimi siyasetler belirleyici oluyor” karşılığını verdi.

Mevcut enflasyon ve faiz düzeyine bakıldığında negatif faiz sürecinin yaşandığını belirten Keler, burada küresel faktörlerin de tesirli olduğunu, içeride de kur geçişkenliği riskinin bulunduğunu anlattı.

Keler, enflasyon beklentilerinin burada çok değerli olduğunu vurgulayarak, “Son 10-15 yıllık devirde negatif faiz sürecinin kısa sürdüğünü, yalnızca birkaç ayla sonlu kaldığını görüyoruz. Bu da ya faizlerin bundan etkileneceğini ya da enflasyonun aşağı ineceğini gösteriyor. Burada önümüzdeki periyot için en belirleyici faktör enflasyon olacak” dedi.

Sermaye piyasalarına çok inandığını anlatan Keler, şunları kaydetti:

“Türkiye’de sermaye piyasalarının önü çok açık zira yatırım alışkanlıkları çok farklı alanlardan büyüyüp gelişiyor. Gelişim ve gayrimenkul fonları önemli manada gelişiyor. Birkaç yıl evvel hiç olmayan emtia ve yurt dışı pay bazlı yatırım araçlarını bugün konuşuyoruz. Dünyada da bu eğilim mevcut. Sermaye piyasaları ulaşılabilir, süreç yapılabilir ve farklı eserlerden farklı gelirler elde edilebilir durumda. Bilhassa yeni kuşak çok ilgili. Bu gelişme, önümüzdeki en az 10-20 yıla yansıyacak bu gelişme. Katlanarak gelişeceğini düşünüyorum. Bizde de derinliğin gelmesini kaliteli şirketlerin halka arzlarıyla mümkün olacağına inanıyorum.”

Kripto para piyasalarına bakışına dair soruyu da yanıtlayan Keler, “Bu piyasada Türkiye’den yaklaşık 4-5 milyon yatırımcı bulunduğu düşünülüyor. Önümüzdeki devirde bu hususta bir regülasyon çıkması bekleniyor. Bunun da SPK üzerinden tanımlanması bekleniyor. Bu tanımlama yapıldıktan sonra bizim üzere kurumların da kriptoya dayalı süreçlere ne biçimde entegre olacağına bakacağız. Mevzuat açıklandıktan sonra bizler de ona yönelik finansal eserler dizayn edeceğiz” değerlendirmesinde bulundu.